Índice de Tendencia de Competitividad (ITC): tercer trimestre de 2015 (con IPCs) y segundo trimestre de 2015 (con IVUs)

España gana competitividad-precio en el tercer trimestre del año

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En el tercer trimestre de 2015, la economía española registró una ganancia de competitividad exterior frente a la UE, tomando como referencia los Índices de Precios al Consumo, ocasionada tanto por la depreciación del euro frente a las monedas de estos países como por el retroceso de los precios españoles, frente al ligero aumento sufrido en la media de los precios del resto de países de la UE.

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La importante depreciación interanual del euro en el tercer trimestre del año, siguiendo la tendencia del primer semestre, fue la principal impulsora de la ganancia de competitividad de España frente a la OCDE. No obstante, también se ganó competitividad vía precios frente a esta zona, al contraerse los precios de consumo españoles mientras que la media de los precios del resto de países de la OCDE se ha incrementado.

La importante depreciación interanual del euro en el tercer trimestre del año fue la principal impulsora de la ganancia de competitividad de España frente a la OCDE 

Si consideramos los ITC calculados con los Índices de Valor Unitario de Exportación , en el segundo trimestre del año se registró una ganancia de competitividad frente a la UE , frente a la zona euro y frente a los países de la UE con los que no compartimos moneda, como consecuencia fundamentalmente de un aumento menor de los precios de exportación españoles frente al incremento en media de los precios de exportación de nuestros socios comunitarios.

Respecto a los países de la OCDE también ganamos competitividad, en este caso vía tipo de cambio, ya que los precios de las exportaciones en España aumentaron ligeramente, mientras que los precios de los países de la OCDE experimentaron caídas, por la bajada de los precios de los productos energéticos y de las materias primas.

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ITC calculado con IPCs: tercer trimestre de 2015
  • Frente a la Unión Europea

El ITC calculado frente a los países de la Unión Europea (UE-28) disminuyó un 1,6%  interanual en el tercer trimestre de 2015, acumulando ocho trimestres consecutivos de ganancias de competitividad frente a esta zona. Esta mejora de la competitividad-precio fue consecuencia tanto del descenso del índice de tipo de cambio en un 0,9%, como de la caída del índice de precios relativos de consumo en un 0,7%.

Frente a los países con los que compartimos moneda (UEM-19), el ITC retrocedió un 0,8% en el tercer trimestre de 2015 respecto al mismo trimestre del año anterior. Esta mejora de la competitividad se debió al descenso experimentado por los precios de consumo españoles frente al ligero incremento en media de los precios de los países de la zona euro.

El ITC calculado frente a los países de la Unión Europea que no pertenecen a la zona euro (UE-28 no UEM-19) cayó un 4,2% en este periodo. La causa de esta ganancia de competitividad fue el retroceso del índice de tipo de cambio en un 3,6%, a la que se sumó una leve caída del índice de precios relativos (-0,6%).

  • Frente a la OCDE

En el tercer trimestre de 2015, España ganó competitividad frente a los países de la OCDE, tanto frente al conjunto de ellos como frente a los que no pertenecen ni a la zona euro ni a la UE. Se acumulan así cinco trimestres consecutivos en los que se gana competitividad frente a estas zonas.

Respecto al conjunto de los países de la OCDE, el ITC disminuyó un 4,1% interanual en el tercer trimestre del año. Esta ganancia de competitividad es el resultado del retroceso del índice de tipo de cambio un 3,1%, aumentado por el descenso del 1,1% del índice de precios relativos.

El ITC frente a los países de la OCDE que no pertenecen a la zona euro se redujo considerablemente en este periodo, un 6,4%, como consecuencia de la depreciación del euro y su reflejo en una importante caída del índice de tipo de cambio, de un 5,2%. Por su parte, el índice de precios relativos se redujo un 1,3%.

En cuanto al ITC calculado frente a los países de la OCDE que no pertenecen a la  UE-28, éste sufrió una importante caída en el tercer trimestre de 2015 (6,9%). Al igual que en los otros dos casos, esta relevante ganancia de competitividad fue motivada por el importante retroceso del índice de tipo de cambio (-5,6%), junto con el descenso del índice de precios relativos (-1,4%).

  • Frente a los países BRICS

En el tercer trimestre de 2015, el ITC frente a los países BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) mostró una importante reducción del 7,8% interanual, la primera vez desde 2012 en que se gana competitividad frente a esta zona durante cinco trimestres consecutivos. Al igual que en el resto de zonas, la ganancia de competitividad fue consecuencia tanto de la disminución del índice de precios relativos, un 5,0%, como de la caída del índice de tipo de cambio un 2,9% (caída que contrasta con los importantes aumentos de este índice en 2013 y parte de 2014).

La inflación media de los países BRICS supera la inflación española desde el tercer trimestre del año 2006, pero la fuerte apreciación del euro frente a las monedas de estos países en trimestres anteriores dificultaba ganar competitividad respecto a esta zona.

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ITC calculado con IVUs: segundo trimestre de 2015
  • Frente a la Unión Europea

El ITC calculado frente a la Unión Europea  (UE-28) disminuyó en tasa interanual un 2,1% en el segundo trimestre de 2015. Esta ganancia de competitividad se produjo por la caída simultánea del índice de precios relativos de exportación, en un 1,0% (la tasa interanual de los precios de exportación españoles es inferior a la tasa interanual media de los precios de exportación del resto de países de la UE-28), y del índice de tipo de cambio, en un 1,1%. Es el décimo trimestre consecutivo en el que se gana competitividad frente a esta zona según el ITC calculado con IVUS.

Frente a los países que constituyen la eurozona (UEM-19) el ITC retrocedió un 0,9% en el segundo trimestre de 2015. Se ganó competitividad al disminuir el índice de precios relativos de exportación en la misma cuantía. También es el décimo trimestre consecutivo en el que esto sucede.

Respecto a los países de la Unión Europea que no pertenecen a la zona euro (UE-28 no UEM-19), el ITC se redujo con mayor intensidad, un 5,6%, en el segundo trimestre del año. Tanto el índice de tipo de cambio como el índice de precios relativos de exportación disminuyeron un 4,5% y un 1,2%, respectivamente, lo que dio lugar a una ganancia de competitividad este trimestre. Es el quinto trimestre consecutivo en el que se registra una ganancia de competitividad frente a esta zona.

La ganancia de competitividad frente a la UE, la eurozona y la UE no UEM ha sido consecuencia de un menor incremento de los precios de exportación españoles frente al registrado en media en los precios de exportación de estos países y, excepto en el caso de la eurozona, también por la depreciación del euro en el segundo trimestre de 2015.

En el acumulado del primer semestre del año, también se ganó competitividad frente a la UE, a la UEM y a la UE sin la eurozona.

  • Frente a la OCDE

El ITC calculado frente a los países de la OCDE cayó un 3,4% interanual en el segundo trimestre de 2015. Esta ganancia de competitividad fue debida a la tasa interanual negativa del 6,0% que registró el índice de tipo de cambio, amortiguada por el aumento de un 2,7% del índice de precios relativos. Así, se acumulan tres trimestres consecutivos ganando competitividad frente a la OCDE según los ITC medidos con IVUs.

Frente a los países que no pertenecen a la zona euro (OCDE no UEM-19), el ITC mostró una disminución del 5,1% en el segundo trimestre de 2015. El índice de tipo de cambio disminuyó un 10,1% mientras que el índice de precios relativos se incrementó un 5,5%.

Por último, el ITC frente a los países de la OCDE fuera de la UE-28 retrocedió un 4,9%. Al igual que en el resto de zonas de la OCDE, se registró una fuerte ganancia de competitividad vía tipo de cambio (caída de este índice en un 11,5%) que compensa la considerable pérdida de competitividad vía precios (aumento del índice de precios en un 7,5%).

En definitiva, España gana competitividad medida con los IVUs frente a todas las zonas de la OCDE respecto al segundo trimestre de 2014, gracias a la fuerte depreciación interanual del euro frente a las monedas de estos países que compensa el aumento relativo de los precios de exportación españoles.

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